Клуб­ный день Те­ле­ком Фо­ру­ма

На оче­ред­ном за­се­да­нии Клуб­но­го дня Те­ле­ком Фо­ру­ма его уча­ст­ни­кам бы­ло пред­ло­же­но от­ве­тить на са­кра­мен­таль­ный во­прос:. Ес­ли вду­мать­ся, то этот ост­рый во­прос вы­зы­ва­ет раз­но­об­раз­ные ас­со­циа­ции. Но в док­ла­де глав­но­го ре­дак­то­ра Из­да­тель­ской Груп­пы ComNews Ле­о­ни­да Ко­ни­ка был дан от­вет на во­прос «Кто вла­де­ет свя­зью в Рос­сии?» ак­цен­ты бы­ли рас­став­ле­ны по­лит­кор­рект­но и це­ле­со­об­раз­но с точ­ки зре­ния чис­той эко­но­ми­ки (ес­ли на­ли­чие та­ко­вой в стра­не мож­но дек­ла­ри­ро­вать бо­лее-ме­нее уве­рен­но), а так­же ис­хо­дя из ин­фор­ма­ции об ин­ве­сто­рах, вла­дель­цах и сов­ла­дель­цах наи­бо­лее при­вле­ка­тель­ных ак­ти­вов в от­рас­ли свя­зи. В том чис­ле и мо­биль­ной. Он про­ана­ли­зи­ро­вал ряд ос­но­во­по­ла­гаю­щих фак­то­ров и сде­лал не­сколь­ко вы­во­дов, ко­то­рые, на­де­юсь, бу­дут ин­те­рес­ны чи­та­те­лям на­ше­го жур­на­ла.

Итак, вы­вод №1. Су­дя по все­му, ук­руп­не­ние рос­сий­ско­го те­ле­ком­му­ни­ка­ци­он­но­го рын­ка про­дол­жа­ет­ся и уси­ли­ва­ет­ся. При этом, ес­те­ст­вен­но, клю­че­вые иг­ро­ки ста­но­вят­ся столь мощ­ны­ми, что мел­кие и сред­ние ком­па­нии ухо­дят с рын­ка, а но­вые не по­яв­ля­ют­ся. Как все­гда, мы де­мон­ст­ри­ру­ем свой путь и в этой час­ти биз­не­са: ги­ган­то­ма­ния в от­рас­ли свя­зи, как в ни­ка­кой дру­гой, иг­ра­ет на ру­ку вла­дель­цам биз­не­са, а вот что по­том ос­та­нет­ся кли­ен­ту-по­тре­би­те­лю – это по­ка­жет вре­мя. По­ка что оно ра­бо­та­ет на тех, у ко­го наи­боль­шие ин­ве­сти­ци­он­ные воз­мож­но­сти. При этом С по­гло­ще­ни­ем ак­ти­вов в цен­траль­ных ре­гио­нах, ви­ди­мо, по­кон­че­но, и скуп­ка ком­па­ний идет уже и в от­да­лен­ных час­тях стра­ны. Фи­нан­со­вые ги­ган­ты уже не гну­ша­ют­ся и мел­кой ры­беш­кой: объ­ек­та­ми по­гло­ще­ния ста­но­вят­ся да­же опе­ра­то­ры мас­шта­ба го­род­ско­го рай­она. Судь­ба по­гло­щае­мых ак­ти­вов с не­дав­них пор ста­ла бо­лее не­за­вид­ной: ес­ли пре­ж­де круп­ные иг­ро­ки рын­ка ни­че­го не име­ли про­тив на­ли­чия у них ре­гио­наль­ных юри­ди­че­ски са­мо­стоя­тель­ных «до­чек», то те­перь при­об­ре­тен­ные ком­па­нии ли­к­ви­ди­ру­ют­ся, пре­вра­ща­ясь в фи­лиа­лы или вли­ва­ясь в них (ес­ли та­ко­вые в дан­ном ре­гио­не уже име­ют­ся).

Вы­вод №2. Ин­те­рес к по­гло­ще­нию те­ле­фон­ных опе­ра­то­ров по­сле­до­ва­тель­но сни­жа­ет­ся: те­перь ка­бель­ные ак­ти­вы име­ют бÓльшую при­вле­ка­тель­ность, чем те­ле­фон­ные опе­ра­то­ры. Объ­яс­не­ние – в ста­ти­сти­ке: се­ти ка­бель­но­го ТВ и до­мо­вые се­ти име­ют су­ще­ст­вен­но боль­ше або­нен­тов, чем те­ле­фон­ные опе­ра­то­ры. При этом, на­чав с ка­бель­но­го те­ле­ви­зи­он­но­го ве­ща­ния, они вско­ре до­ба­ви­ли ус­лу­ги Ин­тер­нет-дос­ту­па, а в по­след­нее вре­мя все ак­тив­нее втор­га­ют­ся и в сег­мент го­ло­со­вой те­ле­фо­нии (вклю­чая IP- и SIP-те­ле­фо­нию). Прав­да, и те­ле­фон­ные опе­ра­то­ры не си­дят, сло­жа ру­ки, в ожи­да­нии сво­его кон­ца. Они дви­ну­лись тем же пу­тем, что и «ка­бель­щи­ки», но в об­рат­ном на­прав­ле­нии: «те­ле­фо­ни­сты» по­шли в Ин­тер­нет, а сле­дом – и в сек­тор те­ле­ви­де­ния (в фор­ма­те IP TV). Та­ким об­ра­зом, обе груп­пы пре­тен­ду­ют на ме­сто на рын­ке triple play, но «ка­бель­щи­ки» име­ют луч­шие ус­ло­вия, рас­по­ла­гая бо­лее зна­чи­тель­ны­ми або­нент­ски­ми ба­за­ми.

Вы­вод №3. У ком­па­ний с го­су­дар­ст­вен­ным уча­сти­ем идет про­цесс оп­ти­ми­за­ции струк­ту­ры ак­ти­вов. На­при­мер, за по­след­ние го­ды «доч­ки» «Связь­ин­ве­ста» рас­про­да­ли прак­ти­че­ски все не­про­филь­ные ак­ти­вы. Од­но­вре­мен­но до­чер­ние ком­па­нии это­го го­су­дар­ст­вен­но­го хол­дин­га на­ра­щи­ва­ют при­сут­ст­вие в про­филь­ных сек­то­рах биз­не­са. На­при­мер, не­смот­ря на все про­ти­во­дей­ст­вие, сра­зу три меж­ре­гио­наль­ные ком­па­нии (МРК) раз­ви­ли мощ­ные мо­биль­ные се­ти стан­дар­та GSM – речь идет об ОАО «Вол­га­Те­ле­ком», ОАО «Урал­связь­ин­форм» и ОАО «Си­бирь­те­ле­ком». Еще од­ни при­мер: «Рос­те­ле­ком» вер­нул ут­ра­чен­ный в свое вре­мя Ин­тер­нет-биз­нес, вы­ку­пив 68,41% ак­ций ма­ги­ст­раль­но­го про­вай­де­ра «РТКомм.РУ» у груп­пы «Син­тер­ра».

Вы­вод №4. Рос­сий­ские опе­ра­то­ры, стре­мясь со­хра­нить при­быль­ность биз­не­са, стре­мят­ся к вы­хо­ду на рын­ки стран СНГ и даль­не­го за­ру­бе­жья. В си­туа­ции, ко­гда наи­бо­лее при­вле­ка­тель­ные ак­ти­вы в Рос­сии уже рас­ку­п­ле­ны, уро­вень про­ник­но­ве­ния ус­луг мо­биль­ной свя­зи пре­вы­сил 100%, а рост в сек­то­ре фик­си­ро­ван­ной свя­зи бу­дет про­дол­жать­ся от си­лы не­сколь­ко лет, круп­ней­шие рос­сий­ские иг­ро­ки уст­ре­ми­лись с СНГ, а в по­след­нее вре­мя – и в бо­лее от­да­лен­ные стра­ны. Ра­бо­та на внеш­них рын­ках су­лит не толь­ко но­вые воз­мож­но­сти для за­ра­ба­ты­ва­ния де­нег, но и по­ли­ти­че­ские ди­ви­ден­ды для Рос­сии, и за­щи­ту ин­те­ре­сов опе­ра­то­ров со сто­ро­ны го­су­дар­ст­ва.

Прав­да, по­ка что у рос­сий­ских свя­зи­стов там по­ра­же­ний боль­ше, чем ус­пе­хов. Не­смот­ря на пред­при­ня­тые по­пыт­ки, рос­сий­ским опе­ра­то­рам так и не уда­лось ку­пить ло­каль­ных иг­ро­ков или по­лу­чить но­вые GSM-ли­цен­зии в та­ких стра­нах как Ку­ба, Ки­тай, Ин­дия, Па­ки­стан, Тур­ция, Еги­пет, Ли­ван, Ин­до­не­зия, Сер­бия. Еще один при­мер не­удач – не удав­ший­ся об­мен ак­ти­ва­ми: вхо­дя­щая в рос­сий­скую «Аль­фа-Групп» Altimo не смог­ла до­го­во­рить­ся об этом ни с нор­веж­ским Telenor, ни с фин­ско-швед­ской TeliaSonera. В свою оче­редь, АФК «Сис­те­ма» по­тер­пе­ла ана­ло­гич­ные фиа­ско при по­пыт­ках сбли­же­ния с гер­ман­ской Deutsche Telekom и италь­ян­ской Telecom Italia.

И все же пер­вые ус­пе­хи у рос­си­ян есть. Та же Altimo смог­ла по­лу­чить кон­троль над 13,22% ак­ций круп­ней­ше­го в Тур­ции GSM-опе­ра­то­ра Turkcell, а сей­час бо­рет­ся за уве­ли­че­ние сво­ей до­ли в Turkcell до блок­па­ке­та. Altimo по­гло­ти­ла и 90% ак­ций ком­па­нии Sotelco (Кам­бод­жа), ко­то­рая рас­по­ла­га­ет ли­цен­зия­ми на GSM и WiMAX (прав­да, по­ка это «бу­маж­ная» ком­па­ния – ус­луг она не пре­дос­тав­ля­ет). По­сле че­ре­ды по­ра­же­ний на за­ру­беж­ных фрон­тах ус­пе­ха до­би­лась и «Сис­те­ма» - она ку­пи­ла кон­троль­ный па­кет ак­ций ин­дий­ско­го опе­ра­то­ра Shyam Telelink и до­би­лась вы­да­чи ему уни­вер­саль­ных ли­цен­зий на всю тер­ри­то­рию Ин­дии, а так­же час­тот под стан­дарт CDMA-800 прак­ти­че­ски по всей этой стра­не.

Свя­зи­сты из Рос­сии про­дол­жа­ют ис­кать все но­вые воз­мож­но­сти при­ло­же­ния сил и ка­пи­та­лов в даль­них стра­нах. «Вым­пел­Ком» в кон­це 2007 го­да соз­дал со­вме­ст­ное пред­при­ятие во Вьет­на­ме и до сих пор не те­ря­ет на­де­ж­ды на по­лу­че­ние им GSM-ли­цен­зии и час­тот. «Ме­га­Фон» в ап­ре­ле 2008 го­да от­крыл пред­ста­ви­тель­ст­во в сто­ли­це Ира­на – Те­ге­ра­не, и на­ме­рен уча­ст­во­вать в гря­ду­щем кон­кур­се на тре­тью иран­скую GSM-ли­цен­зию.

Вы­вод №5. Оте­че­ст­вен­ные оли­гар­хи ак­тив­но по­шли в те­ле­ком­му­ни­ка­ци­он­ный биз­нес. Пер­вые 10 лет всех зна­чи­мых но­вых опе­ра­то­ров соз­да­ва­ли рос­сий­ские свя­зи­сты и за­ру­беж­ные опе­ра­то­ры (US West, AT&T, Deutsche Telekom, British Telecom, Telecom Italia, Telia, Telecom Finland, Telenor, Great Nordic) ли­бо вен­до­ры (Andrew, Motorola, Newbridge). Но за­тем боль­шин­ст­во ино­стран­цев по­ки­ну­ли РФ из-за про­блем у се­бя на до­маш­нем рын­ке или под дав­ле­ни­ем рос­сий­ских парт­не­ров.

Ос­тав­шие­ся сфо­ку­си­ро­ва­лись на 1-2 биз­не­сах. Но вско­ре вы­рос­шие рос­сий­ские опе­ра­то­ры ста­ли при­вле­ка­тель­ны­ми для оте­че­ст­вен­ных ди­вер­си­фи­ци­ро­ван­ных хол­дин­гов. Пер­вый ру­беж был пре­одо­лен еще в ян­ва­ре 2001 го­да, ко­гда «Аль­фа-Групп» ку­пи­ла 25% ак­ций ОАО «Вым­пел­Ком» и 51% ЗАО «Вым­пел­Ком-Ре­ги­он». Да­лее к про­цес­су ста­ли под­клю­чать­ся ос­таль­ные: Вик­тор Век­сель­берг/«Ре­но­ва», Су­лей­ман Ке­ри­мов/«Наф­та», Алек­сандр Ма­мут/«Ин­гос­ст­рах» и «Бук­бер­ри», Ле­о­нард Бла­ват­ник/Access Industries, Ле­о­нид Фе­дун/«ЛУ­Койл», Юрий Ко­валь­чук/«На­цио­наль­ная Ме­диа­груп­па», банк «Рос­сия» и ЗАО «Ли­дер», бра­тья Анань­е­вы/«Пром­связь­ка­пи­тал», Зия­ву­дин Ма­го­ме­дов/«Сум­ма Ка­пи­тал», Ле­о­нид Ме­ла­мед/Рос­на­но­тех, Али­шер Ус­ма­нов/«Ме­тал­ло­ин­вест».

От­ве­чая на во­прос, в чем плю­сы и ми­ну­сы уча­стия оли­гар­хи­че­ских групп в те­ле­ком­му­ни­ка­ци­он­ной от­рас­ли, Ле­о­нид Ко­ник от­ме­тил, что это да­ло те­ле­ком­му­ни­ка­ци­он­но­му рын­ку до­пол­ни­тель­ные ин­ве­сти­ции, по­зво­ли­ло ис­поль­зо­вать в от­рас­ли опыт дру­гих сек­то­ров эко­но­ми­ки, а так­же обес­пе­чи­ло соз­да­ние си­нер­ге­ти­че­ско­го эф­фек­та («Син­тер­ра»-«Пром­связь­банк», «Вым­пел­Ком»-«Гол­ден Те­ле­ком»).

Но про­яви­лись и ми­ну­сы. Те­ле­ком стал для боль­шин­ст­ва оли­гар­хов не­про­филь­ным ак­ти­вом. Во­шед­ший в ди­вер­си­фи­ци­ро­ван­ный хол­динг опе­ра­тор лег­ко мо­жет стать за­лож­ни­ком фи­нан­со­во­го со­стоя­ния вла­дель­ца и про­блем с дру­ги­ми его биз­не­са­ми. Ма­ло то­го, те­ле­ком «ред­ко, но мет­ко» по­па­да­ет в «за­лож­ни­ки» по­ли­ти­че­ской си­туа­ции. Так, на­при­мер, по­сле то­го как гла­ва ЮКО­Са Ми­ха­ил Хо­дор­ков­ский по­пал за ре­шет­ку, его те­ле­ком­му­ни­ка­ци­он­ный хол­динг «Ан­Тел» (в не­го вхо­ди­ли опе­ра­то­ры «Ма­ком­нет», МКС, «Рас­ком», «Мет­ро­ком») так­же по­пал под удар и был спеш­но рас­про­дан по час­тям. Су­лей­ман Ке­ри­мов так­же рас­стал­ся не­дав­но с мощ­ны­ми ка­бель­ны­ми ак­ти­ва­ми (ко­то­рые вклю­ча­ли «Мос­те­ле­ком», «На­цио­наль­ные ка­бель­ные се­ти» и ека­те­рин­бург­ский «КАБiNET») под дав­ле­ни­ем по­ли­ти­че­ских об­стоя­тельств.

Вы­вод№6. Ино­стран­цев в рос­сий­ском те­ле­ко­ме по­ка что ма­ло, но вско­ре бу­дет мно­го. Се­го­дня здесь при­сут­ст­ву­ют France Telecom (ак­цио­нер опе­ра­то­ра «Эк­вант») и скан­ди­нав­ская трой­ка (Telenor, TeliaSonera, Tele2). Но в Рос­сию ак­тив­но по­тя­ну­лись но­вые за­ру­беж­ные иг­ро­ки: MCI (США), BT и Virgin (оба -Ве­ли­ко­бри­та­ния), TATA Teleservices (Ин­дия) и др. А сле­дом Рос­сия, как и Вос­точ­ная Ев­ро­па, не ми­ну­ет при­хо­да гло­баль­ных ми­ро­вых иг­ро­ков рын­ка свя­зи – от ев­ро­пей­ских Vodafone и Orange до ази­ат­ских China Telecom (Ки­тай) и Etisalat (ОАЭ). И вот то­гда-то си­туа­ция ста­нет ме­нять­ся кар­ди­наль­но. Как? По­жи­вем, по­зво­ним – уви­дим.

За­пи­сал Ле­он­тий Бук­штейн.

      жур­нал «Мо­биль­ные те­ле­ком­му­ни­ка­ции»

      №5 2008 г.